È stato sospeso l’aumento di capitale previsto per Sase, la società di gestione dell’aeroporto "San Francesco" du Perugia. L’operazione prevedeva un’integrazione del capitale sociale di 1.915.969 Euro, portando il capitale da 1.182.772 a 3.098.741 Euro, ma la pratica è stata rinviata in attesa di un’istruttoria approfondita. Il nodo cruciale è la scelta di non prevedere un sovrapprezzo azionario: Sviluppumbria, socio della Regione, si è dichiarata favorevole e pronta a sottoscrivere la propria quota, mentre un parere legale contrario solleva dubbi.

Sul piano civilistico l’aumento senza sovrapprezzo può essere considerato formalmente legittimo se è rispettato il diritto di opzione dei soci; tuttavia permangono questioni sostanziali non risolte. Tra i rilievi richiesti vi sono la mancanza di una valutazione preventiva della società, l’assenza di una motivazione che giustifichi l’esclusione del sovrapprezzo ed i potenziali effetti diluitivi e redistributivi a danno dei soci che non aderissero. Pur non essendo di per sé un vizio di legittimità, l’omissione del sovrapprezzo —se non adeguatamente motivata— può comportare trasferimenti di valore tra soci e rilevare particolarmente quando è coinvolto capitale pubblico. Per questi motivi l’organo ha deciso il rinvio, richiedendo approfondimenti volti a garantire la correttezza sostanziale dell’operazione, la congruità economica del prezzo di emissione, la parità di trattamento tra soci e la tutela del patrimonio pubblico, evitando distorsioni derivanti dall’emissione di azioni al solo valore nominale senza una valorizzazione economica della società.