Il 3 agosto 2026, l'Autorità Garante della Concorrenza e del Mercato ha ufficialmente avviato un'istruttoria approfondita sull'acquisizione del cento per cento di Alha Holding da parte di BCube negli hub aeroportuali di Milano Malpensa e Roma Fiumicino. La misura dell'Antitrust scaturisce dal concreto e immediato rischio che la fusione possa generare una posizione dominante nella movimentazione delle merci e nei servizi di rampa, minando la competitività dell'intero sistema logistico aereo nazionale.

L'operazione finanziaria, annunciata nello scorso aprile 2026 con l'ambizione dichiarata di dar vita a un colosso italiano capace di sfidare i grandi competitor europei, finisce così sotto un rigido e serrato scrutinio regolatorio. Le verifiche preliminari evidenziano infatti una concentrazione senza precedenti, con la nuova entità che arriverebbe a gestire oltre il sessanta per cento del traffico merci su terra e fino all'ottantacinque per cento della capacità complessiva dei magazzini negli scali coinvolti. Il Garante segnala inoltre il timore di vertiginosi aumenti tariffari e di un sostanziale monopolio su attività ad alto valore aggiunto, quali la logistica del freddo per prodotti farmaceutici, la gestione di deperibili e la movimentazione di merci pericolose.

L'apertura dell'istruttoria riflette le crescenti preoccupazioni espresse durante le audizioni da primari vettori aerei internazionali, tra cui Lufthansa, Cargolux e ITA Airways, unitamente ai timori delle organizzazioni sindacali per la tenuta occupazionale nei piazzali. Gli esperti dell'Autorità hanno peraltro rigettato la linea difensiva dei due gruppi, diretta a dilatare il mercato geografico all'aviocamionato transfrontaliero, riaffermando che la competizione si gioca complessivamente nei singoli aeroporti. Le parti avranno ora dieci giorni per richiedere un'audizione, in attesa della delibera finale attesa entro la fine di ottobre 2026.