Per Airbus, la variabile decisiva nel breve periodo resta l’esecuzione del programma di consegne. Secondo mwb, i riscontri disponibili sul terzo trimestre mostrano per ora un livello di consegne contenuto, mentre il quarto trimestre dovrebbe registrare un’accelerazione marcata. “Un eventuale slittamento delle consegne posticiperebbe la creazione di valore al 2027 anziché annullarla, dato che il portafoglio ordini e l'attività di base garantiscono ricavi ben oltre gli anni 2030”, ha scritto la casa d’affari.

Gli analisti hanno pertanto ribadito la raccomandazione buy sul titolo Airbus, confermando anche il prezzo obiettivo di 227 euro. La valutazione rimane sostenuta da un portafoglio ordini equivalente a circa nove anni di produzione e dall’attesa di una domanda mondiale di aeromobili che continua a presentare fondamentali solidi.

La conferma del giudizio arriva benché Airbus abbia ridotto di circa 470 velivoli la propria previsione ventennale della domanda cinese, incorporando gli effetti dello sviluppo della rete ferroviaria ad alta velocità nel Paese. Un’analisi accademica pubblicata nel 2023, rilevano gli esperti, indica che l’alta velocità potrebbe generare ulteriori elementi di pressione sulle stime del traffico aereo domestico. Per mwb, tuttavia, l’incidenza di questo fattore resta marginale ai fini della valutazione dell’investimento.

Il rischio di natura più strutturale è invece associato alla Commercial Aircraft Corporation of China. Gli analisti ritengono che tale pressione competitiva possa diventare più rilevante dalla metà degli anni 2030, con il rafforzamento delle capacità di certificazione, dei volumi industriali e delle competenze interne cinesi nella produzione di motori.